بر اساس نتایج تازه‌ترین نظرسنجی بانک گلدمن ساکس، بسیاری از خانواده‌های فوق‌ثروتمند جهان در حال تغییر مسیر سرمایه‌گذاری هستند. این خانواده‌ها بخشی از سرمایه خود را از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی خارج کرده و به سمت بازارهای عمومی و سهام شرکت‌های بورسی حرکت می‌دهند.
افزایش سریع قیمت‌ها و رشد چشمگیر ارزش سهام، این دارایی را به یکی از مهم‌ترین ابزارهای حفظ و رشد پایدار ثروت تبدیل کرده است.
جزئیات نظرسنجی گلدمن ساکس
- این تحقیق با بررسی ۲۴۵ دفتر خانوادگی (Family Office) انجام شده است.
- بر اساس نتایج، به طور میانگین ۳۱ درصد از پرتفوی خانواده‌های ثروتمند در سهام شرکت‌های بورسی سرمایه‌گذاری شده است.
- این رقم در سال ۲۰۲۳ حدود ۲۸ درصد بود که نشان‌دهنده رشد قابل توجهی است.
چرا سهم سهام افزایش یافته است؟
یکی از دلایل اصلی این رشد، افزایش نزدیک به ۵۰ درصدی شاخص S&P 500 طی دو سال گذشته است. علاوه بر این، خانواده‌های ثروتمند سهام را بهترین ابزار مقابله با تورم می‌دانند و با نگاهی چندنسلی سرمایه‌گذاری می‌کنند.
سخنان نماینده گلدمن ساکس
به گفته سارا نیسون-تاراجانو از گلدمن ساکس:
«دفاتر خانوادگی در پذیرش ریسک جسور هستند و حتی در زمان نوسانات شدید بازار، مانند اعلام تعرفه‌های تجاری دونالد ترامپ در آوریل گذشته، به سرعت وارد عمل می‌شوند. در آن روز، خانواده‌ها عملاً تمام وزن خود را وارد بازار کردند.»
افت سرمایه‌گذاری‌های خصوصی
بر اساس نتایج این نظرسنجی:
- سهم سرمایه‌گذاری خصوصی (خرید، رشد و سرمایه‌گذاری جسورانه) از ۲۶ درصد به ۲۱ درصد کاهش یافته است.
- با وجود افت، این دسته همچنان دومین طبقه دارایی بزرگ در پرتفوی ثروتمندان محسوب می‌شود.
- در مقابل، نقدینگی، اوراق با درآمد ثابت و صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) بدون تغییر در سطح ۶ درصد باقی مانده‌اند.
افزایش سرمایه‌گذاری در اعتبار خصوصی (Private Credit)
- سهم این بخش از ۳ درصد به ۴ درصد رسیده است.
- به گفته نیسون-تاراجانو، همین افزایش کوچک به معنای رشد یک‌سوم در ارزش واقعی سرمایه‌گذاری است.
- حدود ۷۵ درصد شرکت‌کنندگان به نوعی در اعتبار خصوصی سرمایه‌گذاری کرده‌اند.
چرا خانواده‌ها به اعتبار خصوصی علاقه‌مند شده‌اند؟
- بسیاری از شرکت‌ها دیرتر وارد بورس می‌شوند و نیاز به منابع مالی جایگزین افزایش یافته است.
- سرمایه‌گذاری در اعتبار خصوصی برای دفاتر خانوادگی مزایایی همچون:
- بازده نقدی مستقیم
- مزایای احتمالی مالیاتی
- جایگاه بالاتر در ساختار سرمایه و کاهش ریسک
فراهم می‌کند.
با این حال، گزارش هشدار می‌دهد که این مزایا باید همراه با ریسک کیفیت اعتباری و تراکم بازار در نظر گرفته شوند.
اولویت‌های سرمایه‌گذاری ثروتمندان
فناوری و هوش مصنوعی
- ۵۸ درصد خانواده‌های ثروتمند فناوری را در اولویت سرمایه‌گذاری خود قرار داده‌اند.
- ۸۶ درصد نیز به نوعی در حوزه هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کرده‌اند که بیشتر از طریق سهام عمومی انجام شده است.
ارزهای دیجیتال
- سهم خانواده‌های سرمایه‌گذار در رمزارزها از ۲۶ درصد دو سال قبل به ۳۳ درصد رسیده است.
- با این وجود، ۴۴ درصد از شرکت‌کنندگان همچنان هیچ علاقه‌ای به رمزارزها ندارند.
چه کسانی در این تحقیق حضور داشتند؟
- بیش از دو سوم دفاتر خانوادگی که در این نظرسنجی شرکت کردند، ثروتی بیش از یک میلیارد دلار در اختیار دارند.
- از نظر جغرافیایی:
- ۴۷ درصد از آمریکا
- باقی‌مانده از مناطق آسیا، اروپا، خاورمیانه و آفریقا (EMEA)
جمع‌بندی
حرکت ثروتمندان به سمت بازارهای عمومی نشان می‌دهد که سهام بورسی به‌عنوان امن‌ترین و پرسودترین ابزار سرمایه‌گذاری در شرایط تورمی در حال تثبیت جایگاه خود است. در عین حال، کاهش سهم سرمایه‌گذاری خصوصی و افزایش علاقه به اعتبار خصوصی و فناوری، تصویری روشن از تحولات استراتژیک در مدیریت ثروت جهانی ارائه می‌دهد.
